Každý z nás má určitě ve svém portfoliu část peněžních prostředků v konzervativním „šuplíku“ – tedy peníze, které potřebuji v krátkém období a chci s nimi podstupovat minimální kreditní riziko (riziko protistrany plnit závazky) a riziko volatility (kolísání hodnoty).
Chcete využít rostoucích sazeb a ukládáte peníze na spořících účtech? Existuje alternativa investičního spořícího účtu. Již delší dobu (od 1/2019) je investorům k dispozici fond Depozitní +, který umožnuje investorovi participovat na využívání reverzních repo operací ČNB. Drobní investoři k nim, ale přístup nemají – tento fond umožňuje klientům vstoupit od částky 1 mil. Kč.
Nově, v srpnu roku 2022 investiční společnost Conseq spustila obdobný fond pro drobné investory – minimální částka je 10 000,- a jmenuje se Conseq Repofond.
Jaká je rizikovost fondu?
Dle souhrnného ukazatele rizik (SRI – účelem je poukázat na potenciální výnos a riziko spojený s investicí do portfolia) je minimální. Hlavním rizikem je pohyb krátkodobých úrokových sazeb.
Kdy dostanu peníze zpět v případě potřeby?
Nejdéle do 14 dní. Fond nakupuje a odkupuje v týdenních intervalech (každé úterý).
Jaké jsou poplatky spojené s nákupem a držením investice?
Maximální poplatek při vstupu do fondu je 0,5 % z vkladu a průběžná roční nákladovost je cca 0,75%. V aktuálním období (9/2022), kdy je 14-denní repo sazba 7 % je hrubý výnos cca 6,25%.
Co je vlastně repo operace?
- ČNB nabídne komerčním bankám možnost uložení volných prostředků za poskytnutý výnos
- výnos odpovídá nejvýše úrokové sazbě pro dvoutýdenní repo operace – vyhlašována cca 8 krát ročně při zasedání Bankovní rady
- Conseq Repofond, skrze komerční banky, půjčí peníze ČNB a do zástavy dostane vybraný cenný papír v CZK
- vybranými cennými papíry jsou pokladniční poukázky ČNB, státní pokladniční poukázky a státní dluhopisy
- v případě splacení vrací Conseq České národní bance již zmíněné cenné papíry
Jak je to s daněmi?
Zde se oproti spořícímu účtu můžete dani z výnosu vyhnout (časový test) a to ze zákona stanovených podmínek:
- budete držet investici déle než 3 roky a nebo
- výběr ze všech investičních nástrojů nepřesáhne 100 000,- za zdaňovací období.
Alternativa pro právnické osoby?
Ano, tento nástroj je také určen pro právnické osoby. POZOR, zde samozřejmě neplatí podmínky časového testu.
Shrnutí:
Aktuálně (9/2022) je fond zainvestován téměř ze 100 % skrze repo operace a konečně to vypadá, že máme na kapitálovém trhu nástroj, který je určen i drobným investorům. Vše je samozřejmě odvislé od vyhlašované repo sazby. Zjednodušeně řečeno – fond by měl přinášet zajímavý výnos, dokud jsou sazby vysoké a uvidíme, jak si bude vést až budou klesat. Dle statutu fondu může nakupovat i jíné cenné papíry, aby byl připraven při nulových sazbách krýt případnou ztrátu vytvořenou poplatky. Typicky to můžou být dluhopisy,